Stock Opções Quando Uma Empresa Vai Público

Os clientes que trabalham em empresas iniciantes preparando-se para uma oferta pública inicial (IPO) estão atordoados com pensamentos sobre a riqueza e as oportunidades de sua compensação de ações pré-IPO irá fornecer. Eu tento ajustá-los diretamente com cinco pontos de planejamento financeiro que podem ajudar a gerenciar suas expectativas pós-IPO. Ryan Harvey e Bryan Smith Podcast incluído Como empresas de capital fechado se preparam para sua estréia no mercado, eles fazem mudanças em seus programas de remuneração de ações além de apenas opções de ações. Este artigo analisa algumas das mudanças que você pode esperar em suas bolsas de ações desde o estágio de inicialização através do IPO e os períodos pós-IPO. A maior surpresa para os funcionários com opções de ações em empresas pré-IPO é muitas vezes a quantidade de impostos que precisam pagar quando sua empresa vai público ou é adquirido. Quando eles exercem suas opções após o IPO ou como parte da aquisição, a venda do estoque, ao mesmo tempo, uma grande parcela de seus rendimentos vai para pagar impostos federais e estaduais. Este artigo examina formas de reduzir essa carga tributária. Edwin L. Miller, Jr. Opções de ações e ações restritas em empresas pré-IPO podem criar riqueza substancial, mas você precisa entender o que pode acontecer com suas bolsas de ações em financiamentos de capital de risco, em uma aquisição ou em uma oferta pública inicial. Enquanto Parte 1 olha financiamento de risco e ofertas de MA, Parte 2 analisa IPOs. MyStockOptions Redação Colaboradores ATUALIZAÇÕES Encontrar técnicas legais para minimizar os impostos é quase tão popular nos EUA quanto a compensação de ações. Estas técnicas sofisticadas com fundadores ações e opções podem adiar ou reduzir impostos. Joanna Glasner, Matt Simon e Bruce Brumberg Não se sinta ansioso ou desanimado com relação à volatilidade dos preços das ações. Como os especialistas irão dizer, compensação de equidade é uma ferramenta para a construção de riqueza a longo prazo. Você pode esperar SEC e restrições contratuais sobre a sua liberdade para vender ações de sua empresa imediatamente após a oferta pública. O número exato de dias até que você pode vender depende. Valorização de ações em empresas pré-IPO continua a ser tanto uma arte como uma ciência. No entanto, como a empresa se aproxima do IPO real, benchmarks confiáveis ​​existem. As empresas têm flexibilidade na definição das condições em que as suas bolsas de ações podem ser adquiridas. Isso permite que sua empresa basear o vesting de sua concessão em. Isso pode depender se você ainda está filiado com a empresa. Para opções e ações emitidas de acordo com a Regra 701. A aquisição da concessão provavelmente irá acelerar de acordo com as especificações em seu plano de ações ou contrato de subvenção. As subvenções serão provavelmente retiradas. Dependendo do seu nível na empresa e da duração do seu emprego, você pode receber uma subvenção significativa em sua empresa recém-privada que irá exigir. Quando você configura um plano de negociação da Regra 10b5-1, um dos principais requisitos é que você não deve. Sim. Um consultor de uma empresa privada precisa saber se as opções ou ações. Você vai enfrentar um bloqueio quando sua empresa vai público, ou talvez em uma aquisição. Um bloqueio é uma restrição contratual. Sim. Às vezes, um segurador ea empresa vai liberar uma parcela das ações de bloqueio para venda antes do período de bloqueio expira. Por exemplo, o Facebook fez isso em 2012, quando ele. Os bloqueios impedem que você venda as ações, mas ainda as possui, ea data de tratamento fiscal não é diferida. Você assume esse risco em uma situação pré-IPO, quando a avaliação. Exceto nos momentos em que um número de filiais venderá simultaneamente uma parcela de seu estoque, uma companhia pública é improvável registar um estoque das filiais para a revenda. A exigência da Regra SEC 144 de que a informação pública atual sobre a empresa esteja disponível é atendida se a empresa arquivou todos os relatórios exigidos sob a Securities Exchange Act de 1934. Rastreamento de ações é uma classe separada ou série de ações ordinárias de uma corporação. Você precisa mostrar que a revenda não exige que você ou sua empresa. O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. MyStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nisso. Copyright copy 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions é uma marca registrada federal. Não copie nem extraia esta informação sem a permissão expressa da myStockOptions. Entre em contato com editorsmystockoptions para informações de licenciamento. Se você quer ficar rico em uma inicialização, Youd melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho Thumbs up all around após Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Daniel Goodman via Business Insider Quando a primeira inicialização de Bryan Goldberg, o Relatório do Bleacher, foi vendida por mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de uma de duas maneiras: Algumas pessoas reagiram como: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu poderia Ter imaginado, Goldberg anteriormente disse Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas eram como, isso é que você nunca soube o que ia ser. Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações comuns ou opções sobre ações ordinárias. Ações ordinárias podem torná-lo rico se sua empresa vai público ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos empregados não percebem que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro sobrando depois que os acionistas preferenciais tomaram seu corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais têm tido condições tão boas que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você não precisa se surpreender com o valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando uma partida sai. Perguntamos a um ativo capitalista de risco da cidade de Nova York, que se senta no conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores. O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz em compartilhar a colher dentro. Veja o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte o quanto de capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu apenas disser, Youre que vai começar 10.000 partes, soa como muito, mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa representam essas opções de ações. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues. Ele também leva em conta toda a opção pool. Um pool de opções é estoque thats reservado para incentivar os funcionários de inicialização. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual é a porcentagem da empresa que as minhas ações realmente representam? 2. Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, então você sabe se e quando sua propriedade Pode ser diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os atuais acionistas ficam diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que possui diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser diluída até uma participação pequena porcentagem (mesmo que seu valor pode ter aumentado). Se a companhia que você está juntando é provável necessitar levantar muito mais dinheiro sobre os vários anos seguintes, conseqüentemente, você deve supor que sua estaca será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano-a-ano, o que também dilui os accionistas existentes. Outros reservam uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser bombeado para a empresa. Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro (pré-investimento) piscinas opção que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como os pools de opções são muitas vezes criados por investidores e empreendedores em conjunto: A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordamos: Se fossem ir daqui para lá, teríamos Para contratar este muitas pessoas. Então vamos criar um orçamento de equidade. Acho que vou ter que dar, provavelmente, 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Essa é a opção pool. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado se juntando a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e suas ações preferenciais diretas, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom para os funcionários e empresários. Mas há sabores diferentes de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá do tipo de sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Preferência direta - Em uma saída, detentores de ações preferenciais são pagos antes de detentores de ações ordinárias (empregados) obter um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos de capital de risco. O investidor nos dá um exemplo: Se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair vai para o preferido eo restante vai para ações ordinárias. Se a startup vende por qualquer coisa sobre o preço de conversão (geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto obterá qualquer porcentagem da empresa que possui. Participante preferencial - Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. A ação preferencial participante coloca um dividendo sobre as ações preferenciais, que supera as ações ordinárias quando uma partida é encerrada. Os investidores com participação preferencial obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), mais um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes geralmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos participantes preferenciais - stock titulares. A linha de fundo com participantes preferenciais é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns (ou seja, você). Preferência de liquidação múltipla - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferidos e detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço no qual a preferência foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de investidores 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa vendeu 25 milhões, ou seja, os detentores preferenciais receberiam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado e os investidores exigem um maior prémio para o risco theyre tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais diretas, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Hedge fundos, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais. A menos que sejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participação preferencial e itll desaparecer em liquidação 3x, mas eu investir em uma avaliação de bilhões de dólares. Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa avaliação - em que caso eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantou. Dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante que os funcionários saibam quanta dívida existe na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um funcionário veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida como uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados. Ambos permitem que os empreendedores adiem o preço de sua empresa até que suas empresas tenham avaliações mais elevadas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida - Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes, as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para uma série de propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que eles possam obter uma avaliação mais elevada na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível - Esta é a dívida que é projetado para converter em capital próprio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup levantou dívida e uma nota conversível, pode ser necessário haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como as condições de pagamento trabalham no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que levantou um monte de dinheiro, e você sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais retas, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser no dinheiro, tendo em mente que dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetarão este preço. Por que a empresa decidiu ir ao público Por publicar e oferecer ações em uma oferta pública inicial representa um marco para a maioria das empresas de propriedade privada . Existe uma grande quantidade de razões para que uma empresa decida se tornar pública, como obter financiamento fora do sistema bancário ou reduzir a dívida. Além disso, tomar uma empresa pública reduz o custo global do capital e dá à empresa uma posição mais sólida quando negociar as taxas de juros com os bancos. Isso reduziria os juros sobre a dívida existente que a empresa poderia ter. A principal razão pelas quais as empresas decidem ir ao público, no entanto, é levantar dinheiro - um monte de dinheiro - e espalhar o risco de propriedade entre um grande grupo de acionistas. Espalhar o risco de propriedade é especialmente importante quando uma empresa cresce, com os acionistas originais que querem dinheiro em alguns de seus lucros, mantendo uma percentagem da empresa. Uma das maiores vantagens para uma empresa de ter suas ações negociadas publicamente é ter suas ações listadas em uma bolsa de valores. Vantagens para uma empresa com ações listadas Além do prestígio que uma empresa obtém quando suas ações estão listadas em uma bolsa de valores, outras vantagens para a empresa incluem: Ser capaz de levantar fundos adicionais através da emissão de mais ações As empresas podem oferecer títulos na Aquisição de outras empresas Programas de ações e opções de ações podem ser oferecidos a potenciais empregados, tornando a empresa atraente para o talento superior As empresas têm alavancagem adicional na obtenção de empréstimos de instituições financeiras Exposição ao mercado - ter ações de uma empresa listada em uma bolsa poderia atrair a atenção de mútuo E hedge funds, criadores de mercado e traders institucionais. Publicidade indireta - a taxa de arquivamento e registro para a maioria das principais bolsas inclui uma forma de publicidade gratuita. O estoque da empresa será associado com a troca de suas ações é negociado em ações da marca - ter uma listagem em uma bolsa também oferece a credibilidade da empresa aumentou com o público, tendo a empresa indiretamente aprovado através de ter suas ações negociadas na bolsa. Outras considerações para uma empresa que vai oferta pública de ações para o público tem outras vantagens para as empresas, além do prestígio de ter suas ações negociadas publicamente em uma bolsa de valores. Antes do boom da Internet, a maioria das empresas de capital aberto tinha que ter comprovado histórico e ter uma história de rentabilidade. Infelizmente, muitos startups do Internet começaram ter IPOs sem qualquer aparência dos lucros e sem nenhuns planos em ser rentáveis. Estas startups foram financiadas com capital de risco e muitas vezes acabam gastando todo o dinheiro levantado através do IPO, tornando os proprietários originais ricos no processo e deixando os pequenos investidores segurando o saco quando as ações se tornaram inúteis. Essa técnica - de oferecer ações sem criar valor para os acionistas - é comumente conhecida como estratégia de saída e foi usada repetidamente durante o boom da Internet, fazendo com que a bolha de pontos explodisse e derrubasse o mercado de IPOs no início de 2000. No entanto, algumas empresas optam por permanecer privadas, evitando o aumento do escrutínio e outras desvantagens de ter ações negociadas publicamente. Algumas empresas muito grandes, como Dominos Pizza e IKEA permanecem detidos. Como uma empresa vai público Para entender claramente como uma empresa vai público. Ele ajuda a saber primeiro por que eles querem ir público e comércio no mercado de ações. Por que uma empresa vai público Há uma razão simples pela qual a maioria dos proprietários de empresas privadas decidir vender a propriedade em sua empresa, a fim de negociar no mercado de ações: para arrecadar dinheiro. Ir ao público é muitas vezes a melhor maneira para um negócio já bem sucedido para levantar capital. Há duas grandes opções para as empresas levantar dinheiro: Tire um empréstimo comercial Venda de propriedade na empresa Quando uma empresa vai público que estão vendendo a propriedade em sua empresa. Eles podem querer expandir seus negócios, contratar novos indivíduos talentosos, abrir mais locais ou qualquer número de razões que exigem a obtenção de mais capital com o risco de desistir de propriedade em seus negócios. Como a maioria de suas decisões comerciais difíceis, você precisa decidir por que ir público, tendo um olhar detalhado sobre as vantagens e desvantagens. O processo do IPO que funciona uma companhia pública: De IPO ao relatório de SEC Steve Bragg8217s o livro é uma leitura essencial para qualquer um que contempla uma oferta pública ou que faz exame na responsabilidade da liderança em uma companhia pública. Ele não só explica os aspectos complicados do registro e relatórios, mas também fornece exemplos práticos de políticas, procedimentos e controles para manter uma empresa pública no caminho certo. (Leia mais) Todo o processo de tomar sua empresa privada e transformá-la em uma empresa pública pode tornar-se demorado, mas a recompensa vai valer a pena. Um processo de tomada de uma empresa pública envolve a contratação de um grande banco de investimento, que atua como underwrite para uma oferta pública inicial. O subscritor decide quanto dinheiro os investidores estão dispostos a oferecer para as ações da empresa. Uma oferta pública inicial (IPO) é então planejada para fora e as ações da empresa atingiu o mercado de ações a um preço predeterminado. Embora, em última instância, o capital inicial levantado para a empresa através do IPO virá de investidores individuais que compram ações, o subscritor geralmente financiará a transação, fornecendo capital para a empresa emitente com antecedência do público em ações. O procedimento completo de IPO pode levar meses para ser concluído. Se a oferta não for bem sucedida, as despesas podem ainda variar de 300.000 a 500.000 em taxas legais, de impressão e contabilidade sozinho. É fundamental que você certifique-se de realizar avaliação vigilante de sua empresa, o mercado e todo o processo de IPO antes do tempo. Onde ir público Uma empresa pode decidir fazer público na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), American Stock Exchange (AMEX), Associação Nacional de Negociantes de Valores Automated Quotations (NASDAQ), Over The Counter Bulletin Board (OTCBB) eo Pink Folhas. Muitas empresas startup tomar a decisão de primeiro ir público sobre o OTCBB e Pink Sheets, uma vez que não existem requisitos de ativos ou receitas. Em seguida, você pode avançar para um mercado de negociação maior, atendendo às suas necessidades. Poderia ajudar a saber por que as empresas emitir ações. Realidade de ir público É essencial perceber que tomar a sua empresa pública significa muito tempo e trabalho investido para o processo. Também é essencial lembrar que o processo de IPO é simplesmente uma transação. Pode ser muito fácil de ficar tão preso no processo de IPO que você esquecer de executar o seu negócio e torná-lo bem sucedido. A vida do negócio é acelerada ou condenada pelo IPO. O IPO não mantê-lo no negócio, nem é uma garantia de sucesso. Certifique-se de lembrar primeiro o que mantém você no negócio e sempre se concentrar em que primeiro. Espero que agora você vai entender melhor como é que uma empresa vai público. Todo o processo de público não vai acontecer definitivamente durante a noite. Se você estiver interessado em levar sua empresa para público, é uma boa idéia iniciar o processo agora de reunir tudo e pesquisar o que você quer ir na sua declaração de registro. Recomendamos que você aprenda como se incorporar em Nevada e por quê. Você vai querer começar o mais rapidamente possível para que você possa obter as rodas girando em sua empresa vai público. Como uma empresa vai público. 2.0 out of 5 based on 14 ratings Todos os materiais são apenas para fins informativos e Qwoter não se responsabiliza por quaisquer erros ou omissões. As informações estão sujeitas a alterações sem aviso prévio e não devem ser interpretadas como conselhos ou recomendações de investimento definitivos. Consulte o seu fiscal ou conselheiro (s) jurídico (s) para questões relacionadas com a sua situação pessoal ou financeira. Não é tarde demais - Você ainda pode abrir seu IRA hoje e receber deduções tributáveis ​​para 2016. Aprenda como